| 五月不碰基金重仓股 基金经理MSN留言：“逼空” |
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| 作者： 来源： 证券时报 文章点击数： |
共同特征之三：强势板块强者恒强
农业、奥运、新能源是去年底及今年一季度崛起的强势板块，强者恒强。证券、有色板块普遍打三折，是本轮调整跌幅最大，且前期基金重点减持板块。
由此可产生联想的是，游资大规模入场的两只异动股票。这两只异动股票有无投资价值不作评论，仅从它们以单日几十亿成交金额完成了新资金与新股认购资金及短炒资金，新资金与被套公募大换手。因此，下一步的表现值得注意。
反弹市基金为何仍做空？
基金在前期大盘见顶下跌初期的操作是慢于“T”字头机构的（包括社保基金、保险公司以及券商等），基金在疯狂买入的时候，众“T”字头机构便完成了漂亮的出货。
在大盘估值体系发生变化及“T”字头机构的示范作用下，基金开始了疯狂的抛售，这也是引发大盘难以企稳出现惯性下跌的主要原因。
通过上交所授权指南针红机构T+1数据可知，近期大盘虽然在国家出台利好政策后出现反弹，但资金仍显示为净流出状态，其中主力资金净流出达77.12亿元，基金净卖出达到250.24亿元，成为市场做空第一主力。
通过分析可知，基金近5日净卖出前十名的股票为：招商银行、长江电力、南方航空、宏达股份、中金黄金、青岛海尔、歌华有线、山东黄金、中国国航、兴业银行。十只股票累计净卖出高达96.97亿。
近5日基金净卖出前十的股票有着基金持仓比例较高（前期重仓）、前期出现减仓或少量增仓、成长性出现下降等共同特点。
通过对比可发现，基金对此十只股票中的大部分股票在3月21—4月21日之间均有小幅减仓，但减仓比例并不很大，其中歌华有线、兴业银行还出现了小幅增仓，股票价格经历一个月后都有所提高，但意料之外的是基金对此十只股票不但没有加仓或继续持有，反而出现了大比例的减仓。
政策利好已经出台，大盘如期出现反弹，但为何市场主力基金仍在做空，尤其是在个股出现反弹的过程中大比例的减持？下面对其可能原因进行分析：
第一、基金认为目前市场仍处于弱势，虽然出现一定反弹，但出于对市场的担忧及未来不确定性的顾虑，反弹的高度及持续的时间仍然存在变数，而且这些股票在前期已经出现不同比例的抛售，所以目前反弹出局才是明智之举。
第二、大盘在中途跌破3000点后出现主力资金托盘迹象，而且次日便出台利好政策至少说明政府的政策指引是不希望大盘再出现大幅下跌，所以大盘如期出现反弹，而且即便对反弹高度和持续时间仍有不确定性，但目前的点位确实是新基金建仓和老基金调仓的最佳时机，这样新基金会对符合标准的股票进行建仓，老基金则需要剔除已经不符合标准的股票后再陆续建仓，这样便出现了目前基金做空的现象。
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