| 红五月行情落空 百姓投资转向防守 |
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"僧多粥少"基民心冷
基金难卖的第一个原因是"僧多粥少",今年以来,管理层放行新基金已经超过50只,远远超过了去年全年38只的数量。数据显示,本周将有超过20只新基金同时发行,而这无疑将造成"发行渠道的拥挤"。一家大型商业银行资产管理部的负责人向记者表示,"如果在我们银行托管的新基金,我们负责保证基金成立(规模2亿元),其他的就不敢承诺了"。而实际上,同去年不同的是,银行客户经理已经把推广热点放在了低风险的万能险等产品上。昨日记者以顾客身份咨询新基金情况,建行某网点的客户经理则直接建议记者购买保险。
银行渠道目前热衷保险冷淡基金,除了代销收入更高外,二级市场低迷缺乏财富效应是最根本的原因。不少市场人士认为,虽然3000点政策底的效应存在,但在巨大的通胀压力以及银行地产等主流板块预期不明朗的情况下,股市大盘依然岌岌可危。
兴业趋势基金经理王晓明表示,经过前期反弹,最近市场又有走弱的迹象。他认为,目前市场主要剩下一些主题性的投资机会,部分行业基金有增持行为,由于基金的总体规模相当长时间之内都会有压力,市场很难出现比较大的整体性机会。来自5月23日的统计数据显示,上周各类型基金的仓位水平比前周有明显下降。股票型基金平均仓位为76.02%,相比前周下降2.22%；偏股混合型基金平均仓位73.21%,相比前周下降2.67%；配置混合型基金平均仓位61.34%,回落2.59%。扣除股市整体下跌因素,基金主动减仓比较明显。
对于通胀的担忧仍然是投资者的主要忧虑。万联证券研发中心总经理黄晓坤昨日向记者表示,"近期全球股市走软,源于油价的持续攀升,高油价导致通胀难以抑制,制约了A股的行情。市场热点更多在局部和一些主题性的行情,适合游资参与,对于组合管理策略的公募基金来说,很难在期间腾挪,更多采取了观望的策略"。
王晓明也认为,目前市场主要分歧在于,高通胀下企业的利润增速是否下降,从紧货币政策下市场供求关系是否失衡。他认为,沪深300指数动态市盈率在21倍左右,但市净率依然在4倍多,一旦盈利预测下调,动态市盈率还会提高。目前还有很多股票价格偏高,企业的盈利能力在高通胀的情况下遭遇挑战,地产行业形势不明朗,资金供求不乐观,这些都是影响市场短期走势的不乐观因素。
业绩远比规模要来得重要
不过记者采访多家基金公司了解到,虽然对于基金发行一下子掉入寒冬并不适应,但是对于基金管理人而言,较小的规模实际上更容易出业绩。兴业基金市场总监杨卫东表示,"我们很了解现在发基金的困难和压力,实际上,历史上我们几次发新基金都是在不太'景气'的时机,不过也正如业内所说:'好发难做','难发好做',毕竟基金的业绩远比规模要来得重要。"
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