| QDII:从末路起航 最坏时候已告段落? |
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民生银行一款投资中国香港市场的QDII产品因为净值低于50％，被迫清盘，一度被认为是QDII走到了"末路"。随后公布的银行系QDII产品投资美国股市闸门即将开启的消息，又被认为是管理层为"末路"里的QDII打开了一扇门。门是开了，但在门外的海阔天空中该怎么走，是学问，更有讲究
美国成QDII新方向
去年5月以来，银监会先后与中国香港证监会、英国金融服务局、新加坡金融管理局和日本金融厅签署了代客境外理财业务监管合作协议。日前，管理层表态称，境内商业银行QDII产品的投资范围再次扩大，可以投资于美国股票市场和美国证监会认可的公募基金。
对此，银行方面表现得十分积极。东亚银行（中国）有限公司副行长林志民认为，QDII产品投资范围的拓宽对中国境内投资者显然是一个利好消息。美国资本市场是全球最大和最具影响力的资本市场，投资者可以发现更多的投资机会、发掘投资价值，更好地分散投资风险，分享全球经济发展的成果。
相比此前陆续开放的中国香港、新加坡、日本以及英国市场，林志民认为，虽然监管要求、标准各有侧重，但从总体上看，美国资本市场并不存在明显的差别。当然相关的投资风险必须注意，通过代客境外理财渠道进入资本市场，投资者同样面临着该项业务本身固有的汇率风险，以及资本市场共有的信用风险、市场风险、流动性风险等。有助于重塑形象
统计数据显示，截至去年末，共有23家中、外资商业银行取得QDII业务资格，其中16家中、外资银行共推出262款QDII产品，人民币和外币销售额分别为414亿元和12亿美元。事实上，受限于投资范围，银行系QDII产品收益过低，受次贷危机以及人民币持续快速升值影响，银行系QDII产品预期收益增长不及人民币升值速度。据不完全统计，目前不少银行系QDII产品的净值亏损幅度集中在15％至40％之间，最严重的亏损达到了60％。
今年3月26日，民生银行对旗下的一款QDII产品"港基直通车"主动清盘。"港基直通车"产品于2007年10月30日起息，产品期限1年，投资标的为霸菱香港中国(欧元)基金。根据条款，当产品净值高于等于118%或者低于等于50%下限时，产品将会被清盘终止。该产品按照去年10月31日起息日后第一个工作日确定的基金净值为984.38，至今年3月18日该款产品基金净值为491.08，产品净值为49.89%，低于触发水平50%下限，由此引发清盘。
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