| 美国汇盛袁磊对伯南克讲话辨析 |
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伯南克于2008.6.3发言要点评述：
一、政策似乎倾向于促进经济增长，物价稳定
(政策包括：降息，向市场注资以增加资金流动性，减税，吸引中东和亚洲游资，严打石油炒作行为以控制通胀)
二、美元贬值导致进口物价与通胀上升
(1.即美元兑欧元汇率跌幅过大，此后随着投资者意识到美国并未步入衰退，且欧洲经济也开始放缓，美元兑欧元汇率迅速反弹。如此剧烈的汇率波动可能加剧金融市场的不稳定性。
2. 希望避免出现美元进一步疲软加剧油价上涨的可能性。美元并非********的主要原因——当美元走强时，油价也在上涨。但有时美元疲软会造成********，因为油价以美元为标注单位。
3. 美元疲软对美元益处：缩减贸易逆差，中国和日本常年对美国的借贷和庞大的外汇储备是美元形式；对美国出口有推动作用。
对美元不利：导致进口物价上涨)
三、美联储与财政部将继续密切监测汇市动向
(1.剧烈的汇率波动所致金融系统不稳定性
2.美元走强或走软要与通胀水平，美国经济衰退或增长相符合，其中强大的调节因素是利率制定，印钞)
四、美联储关注美元价值对通胀与通胀预期产生的影响
(同第二条)
五、在房产市场稳定之前，经济增长风险将偏于下行
(对美元的不利因素，目前美国下滑的房地产市场既对次贷款危机再度深化形成危险因素，也对美国经济增长不利。)
六、将令政策防患经济增长与通胀风险
(美联储目前政策制定必须同时顾及到这两个因素，和去年到今年中期美联储一贯的强调经济下滑风险，疲软房地产市场，强硬的降息以挽救经济衰退态度不同，现在通胀被提到了和经济下滑同等重要的位置。美联储如上第一条那些救市策略需要一行滞后时间才能反映在经济体系中，通胀上行风险也会随之产生。这是暗示降息可能暂时告一段落。)
七、美联储对双重任务的承诺，是确保美元稳定坚挺的关键
(同六)
八、高通胀可能推高长期通胀预期
(美联储长期通胀预期是维持在2%左右。但高油价和疲软美元，该次降息周期的滞后效应都会导致长期通胀预期上行)
九、二季度经济增长可能相对疲弱
(美国GDP今年第一季度按年率计算增长了0.9%，增速快于原来估计的0.6%。而去年第四季度，美国经济增长速度为0.6%，远低于第三季度的4.9%。)
十、下半年经济增长可能因退税与降息效应发挥而有所改善
(美国经济衰退与否尚需考量，降息，向市场注资以增加资金流动性，减税，吸引中东和亚洲游资，下半年经济增长预期可能会有明显提高)
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