| 美元贬值何时逆转？ |
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可以说，近几年来国际金融市场的一些大震荡以及大宗商品泡沫不断被吹大，很大程度上都与美元的贬值有关。美元指数从２００１年的１２０．５点高位至现在已经下跌近４０％。其跌幅之大、下跌持续时间之长，都为历史所罕见。有机构测算，目前美元对国际金融市场多数主要货币严重低估２０％左右。美元大幅贬值尽管能够提高美元经济出口的竞争力，缩小美国进出口贸易的逆差，减轻美国对外债务负担，但汇率下跌是一把“双刃剑”，也有对本国经济不利的方面。特别是像美国这种进口占比较高的国家，美元贬值更是会给美国经济带来一系列的问题。比如，原油成本价格上升会增加居民消费成本，挤压美国居民的其他消费，通货膨胀将不断上升，整个美国经济环境会恶化。
更为严重的是，对当前这种以美元为主导的全球经济和金融体系来说，美元的快速贬值，给国际金融市场与商品市场带来一系列严重问题。比如，大宗商品价格快速飙升。可以说，国际石油价格火箭式快速飙升，显然是美元贬值和投机所引发的预期操纵。如果美元贬值的这种利益格局不调整，那么国际市场上石油价格要得到扭转是不可能的。
因此，美联储主席一句话，立即引起国际市场的猜测。伯南克的阐述预示着美国开始干预美元汇率，美元贬值和美国货币政策进一步放松已经走到尽头。如果国际市场这种猜测是正确的，也就是说，美元的贬值会出现大的逆转，那么整个国际金融的利益关系也会发生巨大的变化。
首先是各国间的汇率水平会发生巨大的变化。由于美元的严重低估，美元逆转也就意味着美元对国际金融市场主要货币出现全面的升值，尤其是会改变目前人民币持续升值的态势。
其次，国际金融市场以美元计价的大宗商品的价格也会出现较大的调整，特别是早些时候国际市场上由于美元贬值而炒高的大宗商品泡沫也可能破灭。这对国际金融市场及国内金融市场都将造成一定程度的冲击。
现在的问题是，美元的贬值会不会出现逆转？美国政府一直要求人民币升值，但是美国政府为什么不改变美元贬值的格局？无论是美国总统还是主要政府官员都一直在说强势美元对美国有好处，但是为什么仅仅停留在口头上？为何不出台有利美元升值的政策？还有，如果美元贬值真的出现逆转，那么中国企业准备好了吗？
这些问题个个都很重要，都与中国的经济发展密切相关。特别是在中国各种要素的价格基本上都处于严重扭曲的情况下，美国政府一直强调人民币升值的意图何在？人民币升值的依据又在哪里？
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