首选资源类，医药、水力、设备制造、A-H折价股都有机会

　　下半年要选公司不要选行业，首选估值便宜的

　　国海富兰克林投资总监张惟闵：从行业来讲，首先是资源类企业。因为，目前通胀是最大的问题，而资源类企业作为上游公司是受益于通胀的。比如能源类。

　　另一方面，下半年投资我们更看重估值，比如部分A-H股现在已经出现折价现象了，这说明我们现在比香港更悲观了，那么是不是应该这样悲观呢，不尽然，这里面也是有机会的。

　　在这样的大势下，我们将采取自下而上的选股方式，下半年做投资是选公司，不是选行业。选公司我们首先看重估值，我们会选择一些估值比较便宜的。另一方面我们也看它的行业前景，在未来3-5年是否有大的突破。具体来说，像医药行业，它不太受宏观经济的影响。水力行业也是不错的，比如长江电力(14.65,0.00,0.00%,吧)，我们认为它将来的前景是不错的。另外，广义的设备制造公司也有很多机会。

　　理财周报：6月10日，有基金在大量买入银行股和地产股，你对这两个板块的判断是怎样？

　　银行股还有待观察

　　国海富兰克林投资总监张惟闵：目前市场对银行股的心态还没有回来，还需要再观察。房地产板块，目前已经整体折价30%，这里面有一些企业的估值并不高，可以开始注意。

　　理财周报：现在很多人讲下半年是结构性机会，钢铁、机械等板块都相对便宜了，具有较大机会，你觉得呢？

　　钢铁前景还不明朗

　　国海富兰克林投资总监张惟闵：钢铁一直都很便宜，但钢铁股的前景还不明朗，因为它是周期性行业，虽然估值一直很便宜，但是钢铁行业现在已经是顶峰期了。机械里面倒是有机会。

　　关注：能源、农产品(20.39,-0.01,-0.05%,吧)、产业升级、通胀受益、资产注入

　　申万巴黎基金研究总监吕晓峰：目前市场正面临下有政策，上有估值压力的尴尬局面，但是结构性机会还是存在，我们下半年继续一如既往地看好大能源、农产品、产业升级、通胀受益、资产注入五大行业的投资机会。

　　关注：资源、大宗商品、消费品

　　汇丰晋信投资董事阎冀：我们仍会关注通胀环境下比较有抗风险能力的行业及上市公司，特别关注一些上游资源类、大宗商品相关的上市公司，以及具有定价权的品牌消费品，这类公司具有较强的抵抗通胀风险的能力。固定收益方面，我们仍重点投资短期流动性较好的固定收益产品，以获取持有期限内的绝对收益。